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银行间债市异常交易监管“动真格” 2%红线未入方案

发布时间:2019-10-09 17:47:56 编辑:笔名

今后间市场的交易员在做交易时不得不更加小心谨慎了。今后大幅偏离市场公允价值的异常交易、违规交易等交易行为都将被记录下来,并上报有关监管部门。

昨天,全国银行间同业拆借中心(下称“交易中心”)和中央登记结算公司(下称“中央结算公司”)共同发布了《银行间市场债券交易监测方案》(下称《监测方案》)。

根据该《监测方案》,交易中心和中央结算公司将负责银行间债券市场债券交易的一线监测工作,监测工作包括监测和了解市场债券交易行为,重点监测异常交易和违规交易行为,发现情况及时上报。

《监测方案》称,异常交易是指成交价格大幅偏离市场公允价值、单笔报价或交易量远高于实际需求、交易双方或多方以虚增交易量为目的的对倒交易等行为。

虚假交易何其多

在银行间债券市场中,存在着种类繁多的非正常交易行为,例如,为了虚增交易量,交易双方进行债券的“对倒”;为了突破监管限制或者进行利润输送而找人“代持”债券等。这类行为往往导致交易价格大幅偏离市场合理水平,给正常的交易带来扰动。

据市场人士估计,此类虚假交易要占到银行间债券市场总交易量的一半以上。

针对这一市场现象,监管部门曾多次提出警告。今年9月下旬,各分支机构曾就债券的交易管理问题在北京召开座谈会,讨论如何监测并查处银行间债券市场的异常交易行为。该《监测方案》的出台显然是该次会议的延续,监管层针对异常交易行为开始采取实质性的措施。

2%红线未在方案中

“《监测方案》的出台将会对市场产生一个威慑作用,”一股份制银行债券交易员说,“尤其是对于那些有较多此类交易的机构来说,以后在从事这种交易时会更加谨慎,这样,预计债券市场的成交量将会有所下降。”

此前央行会议讨论的结果之一是将价格偏离中债估值2%以上的交易视为异常交易,但这一标准没有出现在《监测方案》中。

“2%是目前在使用的标准,但这是暂时的情况。”交易中心一相关人士昨天对CBN表示,未来可能根据实际情况变化灵活操作。与中债公司不同,交易中心是按照偏离实时率曲线200个基点以上的标准来对异常交易进行监测。

该人士还指出,统计显示,交易价格偏离程度达到2%以上的交易所占的比例其实很小,因此该监测的实施对市场的影响不会很大。

交易趋谨慎

不过,作为被监测对象的市场成员的心态显然不会如此轻松。

“现在做交易都要求按市价成交了。”另一股份制银行交易员表示,事实上,自央行将整治异常交易的消息传出,债券市场上的此类交易行为就已经非常谨慎了。

根据《监测方案》,交易中心和中央结算公司每周的第一个工作日将对上周监测情况进行汇总整理,并报送中国人民银行总行,抄送交易商协会,而非做市商金融机构的相关交易情况则将抄报人民银行分支机构。

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